移动版

计算机行业跟踪周报第61期:龙头溢价时代,配置计算机细分行业龙头

发布时间:2017-03-18    研究机构:海通证券

投资要点:

总体观点:

本周(3.13-3.17)Wind软件与服务指数上涨0.26%,同期沪深300指数上涨0.52%。

计算机投资进入龙头溢价时代

我们在上一期周报《计算机公司内质U型反转》中指出,市场越发关注内生增长,计算机行业过去5年间营业利润水平呈U型反转特质。从中长期看,计算机公司在经营效率提升的同时内质也在向好,这一点在一些细分领域的龙头公司身上尤为明显,细分领域龙头的优势逐渐显现。

大方向上,我们看好人工智能、支付/消费金融,以及IT安全相关领域龙头标的。人工智能领域语音识别龙头科大讯飞,智能安防应用海康威视、大华股份,医疗应用思创医惠,金融应用同花顺,无人驾驶四维图新、东软集团,BIM领域广联达,IT安全启明星辰,自主可控中科曙光,支付金融龙头二三四五、新大陆、奥马电器等。

从6个月时长来看,配置计算机是有意义的

从估值来看,目前计算机行业对应17年平均市盈率约在37倍,而对应18年已在27倍左右。目前是3月中,6个月后是9月中,看明年估值的话,已经在历史最底部。计算机个股随着时间的推移将越来越安全。从长远角度看,信息技术创新带动经济升级和民生改善真正落地的大方向未变,行业正处于趋势向上的黄金发展期。

短期的技术变现渠道欠缺无碍科技创新的脚步,从过去几年围绕智能手机,到未来围绕汽车、人工智能等,“数据化”和软件算法的提升是脉络,智能驾驶、人工智能必将使得数据的应用形成爆炸式的增长,那些符合产业大方向的优质计算机企业大有可为。因而,在这个位置上我们认为配置计算机是有意义的。

关注支付&消费金融、人工智能和IT安全

自今年1月份我们发布了深度报告《跨界融合时代的支付和消费行为的变革》后,掀起市场对此子行业的热情。支付行业趋向规范健康快车道,消费金融预计17年进入放量增长阶段,关注相关布局公司,如新大陆、奥马电器、二三四五等。人工智能方面,政策推动趋势明确,基础设施标准建设和应用爆发在即,看好海康威视、科大讯飞、四维图新、思创医惠、佳都科技、远方光电、东软集团、景嘉微等。IT安全和自主可控方面,行业增长稳健,17年政策红利不断释放,关注中科曙光、中国软件、启明星辰、浪潮信息(000977)等。

风险提示:短期市场波动风险。

申请时请注明股票名称