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2017年民生计算机中期策略报告:蓄力行业启动,价值传导推动创新破局

发布时间:2017-07-04    研究机构:民生证券

计算机领域半年行情平淡,把握行业创新趋势有助于收获价值传导机会

受到整体经济形势和政策不明朗等多方面因素影响,2017年上半年计算机领域投资市场的行情一直较为平淡,整体仍处于消化前期估值和谋求新突破点的状态。但是,随着科技行业创新价值从硬件平台向上层软件与服务的传导,行业有望迎来多个增长点。我们认为,各行业信息化程度的提升仍是市场长期向好的重要基础,而中期对计算机领域上市公司业绩提振的重要因素有智能化解决方案的进一步推进、消费升级与共享经济的热度持续、移动网络与设备的渗透率走高、行业信息安全需求的高企等。紧跟科技行业的创新趋势,将有助于把握细分领域业绩拐点,为投资风格切换做好准备。

人工智能稳固行业发展主旋律地位,多领域结合加速突破临界点

人工智能是未来较长的时间内计算机领域科技创新的主要驱动力量。一方面,深度学习可以应用在更多领域,促进智能化的普及;另一方面,围绕智能理解的不同技术仍在继续推进。通过围绕不同领域的具体需求,借助大数据的搜集与分析,人工智能有望从科研阶段向使用阶段突破。我们认为,目前已有众多海内外上市公司、互联网公司和初创企业积极投入,促使AI+安防、AI+驾驶等领域都已经体现出在未来两三年内快速成熟的可能性。

金融科技领域创新活跃,区块链、智能投顾、消费金融等多头齐驱

2017年围绕Fintech的创新十分活跃,政府、传统金融机构、互联网企业等围绕区块链、智能投顾等新技术以及金融IT、消费金融等新业务展开了多种尝试。目前,区块链技术的应用还没有特别广泛,智能投顾已经取得初步进展,金融IT和消费金融是相关上市公司的发力重点。我们认为,金融领域因数据、模式、信息化程度等均已达到较高的水平,为金融科技创新提供了良好的土壤,是行业创新短期内有望看到成果的重要方向。

信息安全领域国产化需求突显,大数据与云计算迭代演进

网络安全事件在今年呈现爆发趋势,有较大影响的包括Wannacry、Petya等病毒攻击。再叠加上政策合规等要求,信息安全的自主可控和国产化需求激增。云计算与大数据领域发展趋于平稳,新动向在于架构的迭代演进和政企云、国产化的需求消化。我们认为,信息安全、大数据和云计算是服务上层应用的重要基础设施,将随着需求的演进而迸发新的增长点。

投资建议

我们推荐关注智能安防相关的海康威视、苏州科达,基础AI技术厂商科大讯飞、研发行业AI产品的神思电子,涉及支付、收单、征信等金融科技领域的新国都、新大陆、长亮科技,核心设备与业务领域的新北洋,财税信息化相关的金财互联,信息安全领域的启明星辰,云计算标的浪潮信息(000977),以及政企信息化相关的久其软件等。

风险提示

市场规模不及预期;竞争格局加剧;技术研发不及预期。

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